大摩看好黄金，目标价3800美元，白银或迎超预期行情

摩根士丹利最新报告把黄金年底目标价定在3800美元，这个数字让市场炸开了锅。

白银也被看好，分析师给出40.9美元的预期。

贵金属市场突然热闹起来，背后到底藏着什么门道？

全球黄金ETF今年已经增持440吨，彻底扭转了过去四年持续流出的局面。

白银ETF更夸张，持仓量增加1.27亿盎司。

资金像潮水一样涌进来，机构投资者显然在提前布局。

印度7月的黄金进口数据开始回暖，虽然二季度珠宝需求创下2020年三季度以来新低，但当地商品服务税改革可能正在悄悄改变消费格局。

历史数据很能说明问题。

美联储每次降息后，黄金60天内平均能涨6%，最高纪录达到14%。

白银同期涨幅稍逊一筹，平均4%左右。

现在市场普遍预期美联储即将进入降息周期，这个规律很可能再次应验。

美元指数持续走弱的话，以美元计价的黄金白银自然水涨船高。

白银市场存在特殊变数。

太阳能电池板产量保持稳定，但墨西哥矿产供应同比减少7%，供需矛盾可能推高价格。

不过摩根士丹利提醒要警惕投机性交易，白银波动向来比黄金剧烈，短期冲高后可能出现剧烈震荡。

印度市场的变化值得关注。

商品服务税改革虽然不直接针对黄金，但其他领域的税收减免间接提升了居民消费能力。

这个全球第二大黄金消费国的需求回暖，对金价支撑作用不可小觑。

今年上半年印度黄金进口量同比下降34%，但最近两个月已经出现改善迹象。

投资贵金属需要把握几个关键时点。

美联储政策转向信号最重要，降息预期升温时往往是布局良机。

美元走势也得盯紧，两者通常呈现反向关系。

新兴市场特别是印度的消费数据可以作为辅助参考。

白银投资者还要多关注工业需求变化，光伏产业的景气度直接影响银价。

黄金3800美元的目标价看着夸张，但放在当前环境下并非天方夜谭。

全球央行持续增持，地缘政治风险未消，通胀压力仍在，这些因素都在给金价托底。

白银更像过山车，工业属性和金融属性相互拉扯，波动大但机会也多。

市场永远充满变数。

印度消费复苏可能不及预期，美元突然走强会压制贵金属，投机资金快进快出可能引发剧烈震荡。

摩根士丹利自己也承认，他们和部分相关公司存在业务往来，这个因素投资者也要纳入考量。

黄金白银这对老搭档又要开始表演了。

一个稳扎稳打，一个上蹿下跳，但共同点是都站在风口上。

美联储降息这把火能烧多旺，还得看后续经济数据说话。

眼下市场已经用真金白银投了票，这场贵金属盛宴才刚刚开席。