“固收+”基金真能打败储蓄？揭秘理财金字塔新玩法

资产配置的“黄金腰”，你重视了吗？

现在大家都追求理财安全感，没错，这其实是共识，想让自己的钱既不缩水，还要慢慢变多，谁都不想踩雷，怎么配置才靠谱？其实很多人只盯着收益最高的那一角，却忘了，真正让你心安的，其实是中间那块“黄金腰”，今天我就来聊聊，资产配置的中段到底有多关键，以及如何挑选属于你的“腰部资产”。

先说个大白话，大家都见过座塔，比如埃菲尔铁塔，或者古埃及金字塔，这些建筑能千年屹立不倒，除了地基牢，其实核心还是中段承重设计极强，只有塔身够稳，塔尖才能更高更亮，拿到理财上，其实也是一样。

底部是现金存款，国债，保证你任何时候都能取出来用，顶端是高风险的，新兴市场，科技股，甚至数字货币，这些能让你收益一飞冲天，可同样也可能让你一夜回到解放前，最考验的，还是中段，就是既要不慌不忙，又不至于从头到尾都只吃微利的那部分，就是“稳中求进”的那类产品。

可能你之前也听过“固收+”这个说法，让我们角度再往深里挖一步，中段资产要解决的根本问题，是“持久稳健性+弹性增长”，说简单点，就是别让你的本金坐滑梯，更别让机会白白溜走。

说到这，给大家引入一个新例子，美国养老基金往往称为全球理财界的风向标，根据数据显示，2023年，美国加州公共雇员退休基金（CalPERS）资产里，约有55%配置在债券、优质债基，以及“固收+”策略，只有三成不到配置在股票，其余则投入了另类投资，比如房地产、基础设施，为什么这样分？其实原因很简单，他们知道，要想几十年稳定生财，你不能让资产像过山车一样大起大落，不然，一次大跌足够让很多人从此失眠。

固然，有人爱冒险，但对于绝大多数投资者 —— 普通工薪族、中产家庭、预备养老的人，资产配置的中段绝不是可有可无的鸡肋，反而是守住财产“安全区”的核心防线，就像你去爬山，如果一路攀岩，全凭刺激，要么很快累趴下，要么掉沟里，可有配套缆索、缓坡和休息站，你能坚持更远，看得更高，理财中的中段资产，其实就是这种“缓冲带”。

拿近三年中国基金表现来说，Wind数据显示，2021-2024年间，偏债混合型基金的最大回撤远低于纯股票基金，分别为-7%左右对-27%，与此偏债混合型年化波动率仅0.3%左右，大大弱化了突发市场风险的冲击，这样的稳定性，是炒单一股票、纯指数很难带给你的。

这还不是孤例，香港养老金强积金（MPF）规定，其平台选项必须涵盖平衡型或保守混合型资产，政策特别倾向“固收+权益结构”，因为他们希望打工族退休时，不至于因追高杀跌，反而落得两手空空，全球都在强调中段配置的重要性，可见，并非中国投资者才需要这样的安排。

说到具体产品，很多“固收+”、“多元优选”类型的基金，几年下来都跑赢市场平均水平，比如一只成立三年的中证债混泰和A，成立至今总回报超30%，同期上证综指仅约10%出头，哪怕在大跌年份，它的年波动率也从未突破1%，当然这不是推荐，单纯用数据说明稳健增值其实并不代表必须牺牲所有收益。

可能有人会问，我买中段资产，不就是怕错失牛市吗？其实正好相反，配置中段，不等于放弃增长机会，更不是永远只做保守派，举个实际案例，2022年A股高低切换极快，偏债混合策略因为能及时调仓，把握结构行情，不仅整体下行风险有限，部分优秀基金还能抓到轮动窗口，反而比激进型公募净值跌幅更小，最后收益反而更稳健，这点，实操中充分验证了“中段守得住，机会反而更多”。

选中段资产，也不是盲目一刀切，有几点一定要注意，关注基金公司大类配置的经验和风控机制，别只看短期排名；同时查阅基金经理的历史记录，经历过熊牛周期的老将，抗压能力更强；最后，自己的风险承受，也要心里有数，如果你一想到账户波动就睡不着，那就配稳健一些，如果有闲钱能承受波动，部分弹性资产也要积极配置。

经济学家塔勒布曾经说过投资最怕“黑天鹅”，而中段资产就是帮你扛雷挡风险的那道缓冲带，它不是最抢眼的，但却最持久。如果你问，未来十年要怎么理财，才能既守住本金，又有增长潜力，既然全世界的聪明钱都做了同样的选择，我们为什么不跟着行动？

最后再抛个问题在你的资产组合里，那个承上启下、稳中有进的“黄金腰”，真的足够强壮了吗？如果没有，也许今天就是你开始强化它的第一天。

你怎么看？